营收同比下滑逾10%、净利创上市后新低，往时玻尿酸龙头华熙生物（688363.SH）大刀阔斧退换业务之际，2024年岁迹碰到“滑铁卢”。

功能性护肤品业务是华熙生物的中枢业务，受阛阓竞争加重与计策退换影响，2024年该项业务在上年同期下滑的情形下，进一步下滑三成，使得公司合座收入承压。经管用度增长、董监高薪资骤增、计提钞票减值等要素侵蚀了净利润，公司旧年销售净利率下跌至3.14%，为上市后最低值。

华熙生物示意，旧年方针事迹认知欠安，是因为“经管变革和计策升级带来了短期的事迹压力”。但在公司盈利才气下滑的同期，现任董监高2024年薪酬却较上年接近翻倍、高层出现“大换血”，这也让不少投资者担忧转型的信得过后果。

适度最新收盘日，华熙生物股价报48元，较历史最高价回撤约85%，上周盘中曾创下历史最廉价（42.51元），总市值231亿元。

中枢业务收入下滑，拖累全年岁迹

财报表示，2024年华熙生物已毕交易收入53.7亿元，同比减少11.61%，已毕归母净利润1.74亿元，同比下滑70.6%，扣非后归母净利润1.07亿元，同比下跌78.13%。营收、净利下滑之际，公司方针活动产生的现款流量净额为5.65亿元，同比下跌19.32%。

这是华熙生物2019年上市以后交出的最差“获利单”：营收初度两位数下滑、归母净利润与扣非后归母净利润均为上市后新低。对比2024年与2022年岁迹，华熙生物的营收从63.59亿元减少至53.71亿元，归母净利润从8.71亿元下滑至1.74亿元，销售净利率从15.12%下滑约12个百分点至3.14%。

华熙生物从事医好意思限制，主营居品有四大板块：原料、医疗末端、皮肤科学篡改漂浮、养分科学篡改漂浮。其中，“养分科学篡改漂浮”初度出现时年报中，是华熙生物开拓的新兴业务。

皮肤科学篡改漂浮本来叫功能性护肤品业务，是公司的中枢业务，现时这两项业务均处于退换改造期。华熙生物示意，计策性的主动退换是旧年利润大幅下跌的原因之一，同期，2024年耗损品相关业务受阛阓竞争加重、产业周期波动，以及篡改名目布局参加、计提钞票减值准备等多要素影响，导致短期内方针资本加多，使得归母净利润降幅较大。

具体看各居品条线，尽管2024年原料与医疗末端业务仍较为郑重，但收入占比最大的功能性护肤品业务的竞争加重与业务改造，导致华熙生物堕入合座收入负增长的逆境。

2024年公司的原料居品收入12.36亿元，同比增长9.47%，占总营收比重为23.06%，国内和外洋阛阓原料销售收入均有增长，其中外洋阛阓原料已毕收入6.08亿元，同比增长17.65%，好意思洲、欧洲、东南亚地区收入增速较快。医疗末端居品收入14.40亿元，同比增长32.03%，占公司主交易务收入的26.85%。

通告期内，华熙生物将“功能性护肤品”业务变更为“皮肤科学篡改漂浮业务”，主要居品仍为万般护肤品牌，包括“润百颜（BIOHYALUX）”“夸迪（QUADHA）”“BM肌活（Bio-MESO）”“米蓓尔（MEDREPAIR）”等。实质上，公司对功能性护肤品业务的阶段性退换运行于2023年，部分品牌无间真切定位，一些品牌则重新梳理定位。退换阶段的事迹阵痛期随之而来，2023年该业务的交易收入同比下跌18.45%至37.57亿元。旧年护肤品业务的交易收入进一步下滑至25.69亿元，毛利率同比减少1.13个百分点。

另外，第一财经查阅往期年报发现，华熙生物2024年年报初度出现对于“养分科学篡改漂浮”的表述，该业务主要聚焦“养分与免疫、养分与代谢、养分与抗衰、养分与情怀”四大中枢倡导，现时处于开拓初期，2024年已毕营收0.8亿元，同比增长41%。

高层“大换血”、董监高薪酬翻倍

华熙生物这次大刀阔斧的变革还体现时高管层“大换血”上。凭据公告，公司原副总司理、中枢时期东说念主员刘爱华不再担任副总司理职务，系退休返聘左券到期且不再续签；原副总司理徐桂欣、栾依峥不再担任副总司理职务，不再属于高等经管东说念主员序列。同期，聘用汪卉、相茂功担任副总司理。

公司称，为退换经管架构、精简经管层级，决定减少犯法定条目的副总司理职位数目。适度2024年末，华熙生物的副总司理共计5东说念主：郭珈均、李亦争、高屹、汪卉、相茂功，上年同期为7东说念主。

年报中，华熙生物明确示意“公司正处于关键的转型期”，而在中枢业务收入承压、高层“大换血”的布景下，现任董监高的工资却出现大幅增长，多名副总司理、董事的年薪较上年翻倍。

2024年，华熙生物的董监高薪酬系数4355.02万元，上年同期为2543.43万元。例如看，董事郭学平2024年薪酬343.18万元，2023年仅为94.67万元；董事、副总司理郭珈均的薪酬由92.53万元增长至622.13万元，涨幅逾五倍；董事、业务副总裁樊媛的薪资从86.29万元增长至331.41万元。

实质上，业务变革产生的相关用度增长亦然华熙生物旧年净利下滑的原因之一。通告期内，公司的经管用度同比增长33.77%或1.66亿元，至6.58亿元，增幅最大的科目是“专科机构作事费”，由5603.61万元增长至1.13亿元。

伴跟着合座营收减少、渠说念扩充费下跌，华熙生物旧年的销售用度则减少3.78亿元或13.31%。不外，销售用度中的员工薪酬大幅增长，由上年同期的4.72亿元增长至5.92亿元，增幅达25.42%或1.2亿元。

旧年，华熙生物还对存在减值迹象的相关钞票计提了大额减值准备约1.89亿元，其中存货跌价准备/左券践约资本减值准备金额最高的是库存商品，约6294万元。即便计提减值准备，适度2024年末，华熙生物的存货账面价值仍处在上市以来最高水平，达12.47亿元。

对于2024年合座方针情况，华熙生物称，下一步将科罚多项关键运营经管问题，计策性主动退换仍在捏续，将从过程到组织运营、东说念主才培养、居品体系修复等方面不休夯实业务基础。

举报 第一财经告白互助，请点击这里此内容为第一财经原创，文章权归第一财经系数。未经第一财经籍面授权，不得以任何模式加以使用，包括转载、摘编、复制或确立镜像。第一财经保留讲求侵权者法律拖累的权柄。如需获取授权请磋磨第一财经版权部：banquan@yicai.com 文章作家

魏华夏

相关阅读 更多小区跟进调降物业费，“现款奶牛”碰到盈利压力

60家上市物业作事企业近期露馅了财报，其中13家蚀本，物企盈利才气大幅下滑。

198 昨天 14:57 旧年营收新高、净利大增5倍，韦尔股份本年岁迹还有多大潜力？

AI智高手机开释进展以及智能驾驶渗入率普及或是韦尔股份事迹成长的关键

103 04-16 19:13 7家北交所公司集体亮相事迹会，恢复关税影响、分成等热门

凭据安排，本月下旬至月底，北交所还将召开两场事迹诠释会。

76 04-13 16:42 国内医疗开发招标采购加速，开立医疗称本年利润有望收复增长

开立医疗经管层示意，凭据阛阓响应，2024年医疗开发“以旧换新”招标采购莫得完成的，瞻望会在2025年上半年加速完成落地，再加上2025年新批复的名目，瞻望病院端的招采应该会有一个较好的预期。

529 04-12 13:00 旧年营收与净利蚀本同篡改高，纳芯微两年累亏超7亿

新动力汽车需求激动公司营收走高体育游戏app平台，而毛利率下滑与用度增长导致盈利才气无间承压

123 04-10 20:59 一财最热 点击关闭