① 好意思国6月PCE通胀出现“恶化” 好意思联储9月降息预期再遭打压开云(中国)kaiyun网页版登录入口

最新数据披露，好意思国6月中枢PCE物价指数同比增长2.8%，高于预期，为2月以来新高。上周初请自在金东说念主数21.8万东说念主，低于预期的22.4万东说念主，但高于前值21.7万东说念主。周三晚间公布的7月ADP“小非农”做事新增10.4万东说念主，预期7.5万，创3月以来最大增幅。第二季度本色GDP年化季率初值增长3%，高于预期的2.5%。隔夜好意思股三大指数下落，投资者再行评估货币计策旅途，很多东说念主运转质疑9月是否还会降息。

指摘员徐广语：箝制7月26日当周，好意思国初请自在金东说念主数为21.8万东说念主，低于商场预期的22.4万东说念主和前值21.7万东说念主，披露劳能源商场保捏韧性。这一数据创下近期新低，反馈出做事商场捏续改善。6月中枢PCE物价指数同比高涨2.8%，高于商场预期的2.7%，环比增长0.3%；全体PCE同比高涨2.6%，环比也增长0.3%，均超出预期。标明通胀压力尚未缓解，中枢通胀率仍处于较高水平。

海顺投顾黄俊：好意思国6月中枢PCE披露通胀仍具韧性，好意思联储或蔓延高利率周期，同期需更多时候评估关税对通胀的恒久影响，商场对9月降息的预期运转降温。小非农数据全体披露好意思国劳能源商场阶段性回暖，但结构性分化与计策不细目性还是夙昔挑战。

② 苹果：第三财季净利润234.3亿好意思元 同比增长9%

苹果第三财季营收940.4亿好意思元，同比增长9.6%，商场预期893亿好意思元，其中iPhone收入445.8亿好意思元，同比增长13%，预估400.6亿好意思元，第三财季净利润234.3亿好意思元，同比增长9%，每股收益1.57好意思元，上年同期1.40好意思元，预估1.43好意思元。苹果公司董事会布告，将向公司庸碌股鼓动派发每股0.26好意思元的现款股息。

指摘员徐广语：苹果财报展现韧性：总营收940.4亿好意思元（同比+10%），服务业务收入274亿改进高。但隐忧突显：1）硬件依赖未改（iPhone占47%），可衣服建树相接七季下滑；2）中国增速放缓至4.35%，关税致第四财季毛利率或跌破46%；3）AI与Vision Pro进展滞后。尽管印度商场增长45%（基数低），地缘政事与改进瓶颈仍挟制恒久动能。现时高增长部分依赖短期贸易改善，需警惕“虚火”风险。

海顺投顾黄俊：苹果财报中联系智高手机的销量增长和供应链诊治（如印度、越南出产比例提高）将会径直影响A股苹果观点股的商场发挥。联系公司短期波动在所未免，但恒久仍需看公司的技巧改进与自主可控进度。

③ 亚马逊功绩超预期但交流疲弱 盘后股价重挫

亚马逊第二财季营收1677亿好意思元，同比增长13%；筹渔利润191.7亿好意思元，同比增长31%；净利润181.6亿好意思元，同比增长34.7%，每股收益1.68好意思元，均高于预期。公司瞻望第三季度销售净额1740亿-1795亿好意思元，预估1732.4亿好意思元，瞻望筹渔利润155亿-205亿好意思元，预估194.2亿好意思元。备受热心的亚马逊云业务AWS增长令投资者失望，况兼三季度营业利润交流不足预期，投资者担忧亚马逊为了在东说念主工智能竞赛中追逐竞争敌手而开销过高，该公司股价盘后大跌。

指摘员徐广语：亚马逊第二财季营收1677亿好意思元（+13%），AWS云服务（292.7亿好意思元/+17%）与告白业务（+20%）双轮驱动，海外业务首破10亿利润。但第三财季起10亿好意思元的关税成本将挤压毛利率至45%-46.5%，重复零卖增速放缓（北好意思+9%）与千亿级AI老本开支压力，盘后股价跌2%。短期“增收不增利”风险突显，恒久仍看好AI基建与告白生态布局。

海顺投顾黄俊：亚马逊最新财报反馈出公司的AI改进不仅聚焦于技巧冲破（芯片、模子），更通过生态整合（AWS服务、互助伙伴）和场景落地（电商、物流）造成闭环，考据了云谋略+AI的买卖化旅途，或提振A股云谋略龙头估值。  

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